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机构:双“疫”施压

2020-02-14 14:10:51 来源:网络搜集

  上周在新冠疫情影响和禽流感再次发生的情况下双“疫”施压,玉米价格表现意外坚挺,主力05合约呈现震荡偏强的走势。由于交通运输不便,玉米购销节奏受到影响,区域供需阶段失衡;随着国家政策粮拍卖和新冠疫情缓和,失衡局面有所缓解。另一方面,中美互征关税降低,根据协议进口美玉米、乙醇、DDGS等商品或将逐渐落实。需求端生猪存栏数据公布延迟,且猪瘟疫情影响并未解除,上半年恢复前景暗淡;禽流感的发生也会对禽类产品生产消费产生影响。深加工方面复工时间延迟,而消毒酒精和医用葡萄糖等消费对深加工的生产有一定提升,不过占比不高。综合看来,玉米供应能力充足,而在需求不振的情况下,反弹难度较大。

  一、玉米走势震荡偏强

  上周玉米价格表现坚挺,主力2005合约震荡偏强。从均线走势上看,玉米05合约呈现均线缠绕,说明此时玉米期价阶段性企稳;切换至周线级别来看,仍处于关键周线支撑暂未走出弱势。淀粉2005合约走势稍弱,未能站稳关键均线。

  现货方面,全国玉米均价大幅上涨,自节前1860元/吨附近涨至1880元/吨附近;全国淀粉均价报价不多,总体稳定。

机构:双“疫”施压

  二、双“疫”施压

  年前新冠疫情发酵,节后多地交通陷入管制。玉米购销节奏受到影响,更多影响的是地区间供需失衡,产地玉米难出,“疫”区玉米难进;而由于节前用粮企业备库能使用时间有限,特别是中小型养殖企业面临的困难更大。国内开放政策性粮食拍卖缓解一定供应问题,据交易结果来看,2月7日计划投放16年玉米296万吨,实际成交了108万吨,成交率并不算高;考虑或运输仍面临一定困难。

  据农业农村部新闻办公室2月1日发布,湖南省邵阳市双清区发双“疫”施压生一起家禽H5N1亚型高致病性禽流感疫情。2月9日发布,四川省南充市西充县发生一起家禽H5N6亚型高致病性禽流感疫情。禽流感的发生也对禽类产品消费产生一定不利影响,此前因非洲猪瘟疫情崛起的蛋禽消费或降温。

  三、需求恢复不乐观

  国内生猪存栏数据公布延迟,在非洲猪瘟的影响未能消除时,又逢新冠,进一步加大了生猪复养难度,上半年生猪存栏恢复前景黯淡。且由于禽流感的多发,禽类补栏或趋向谨慎。对于饲料需求的下降要有一定预期。

  深加工方面复工延迟,因疫情影响刺激消毒酒精和医用葡萄糖消费上升。据统计国内玉米酒精消耗玉米在2000万吨附近,占深加工比例不足3成。因此带来的深加工产能提升或不宜高估。

  四、总结与建议

  综上所述,技术上玉米短期呈现企稳;长期暂未扭转弱势。从供需上考双“疫”施压虑,因疫情影响,节后玉米购销节奏受影响,区域供需失衡,随着国内政策粮拍卖和疫情缓和可能,局面将有所缓解。在中美遵循减税协议的意愿下,远期进口美玉米、乙醇等商品预期高,不宜忽视对国内玉米市场的冲击影响。在非洲猪瘟疫情并未消除的情况下,叠加疫情生猪存栏恢复困难加大,上半年或难有较大进展;且因禽流感疫情发生,禽类生产或受到一定不利影响。深加工方面因消毒酒精和医用葡萄糖产品消费上升带来的产能提升或有限。因此玉米反弹难度较大,建议操作以风险防范对冲为主。

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